ROCE (रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड) क्या है?

रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) ऑपरेटिंग मुनाफ़े को कंपनी द्वारा इस्तेमाल की गई पूरी पूँजी — शेयरधारकों की इक्विटी और उधार लिया पैसा दोनों — के प्रतिशत के रूप में मापता है। चूँकि यह कर्ज़ को भी गिनता है, इसे फुलाना ROE से कठिन है, इसीलिए कई निवेशक कारोबार की गुणवत्ता आँकने के लिए इसे पसंद करते हैं।

ROCE पूछता है: पूँजी चाहे कहीं से आई हो, कंपनी हर रुपये से कितना ऑपरेटिंग मुनाफ़ा निचोड़ती है? सालों तक ऊँचा, स्थिर ROCE एक टिकाऊ प्रतिस्पर्धी बढ़त का संकेत देता है — कंपनी सस्ते कर्ज़ के बिना ही मज़बूत रिटर्न कमाती है।

ROCE की तुलना उधारी की लागत से करें। अगर कंपनी 9% पर कर्ज़ लेते हुए 20% ROCE कमाती है, तो वृद्धि सचमुच मूल्य बनाती है। अगर ROCE उधारी लागत से नीचे है, तो विस्तार चुपचाप मूल्य घटा रहा है, भले मुनाफ़ा बढ़ता दिखे।